基金模式(瀘州模式)

優勢：根正苗紅，實力雄厚

2015 年11 月26 日，四川發展純糧原酒股權投資基金成立，這是四川原酒企業發展史上的一件大事，可謂是金融撬動產業整合，進而帶動白酒產業轉型升級的先行者，其又被業界稱為“瀘州模式”。

據記者了解，所謂“瀘州模式”，是指瀘州市人民政府與四川發展(控股)有限責任公司、興業銀行共同出資，采用“有限合伙制”原則組建的四川發展純糧原酒股權投資基金(以下簡稱原酒基金)，主要運營四個業務板塊，即原酒收儲與銷售、白酒金融、原酒交易平臺、技術服務。據了解，原酒基金的總規模為30.15 億元，作為優先級投資方的興業銀行成都分行出資20 億元。

對于原酒基金，興業銀行方表示，其最大的意義就在于酒企可以依托該基金，在原酒質量標準及價值評估、倉儲物流管理、銷售等方面擁有優勢，并藉此開展原酒質押貸款等金融業務。興業銀行能夠在風險可控的前提下，盡可能地為川內白酒生產領域的客戶群提供原酒質押貸款等金融服務，以滿足中小型酒企融資需求。

針對“瀘州模式”所推出的業務，本刊進行了了解，其中，原酒收儲與銷售業務和白酒金融業務對于當前的原酒企業來說尤為重要。

其中，原酒收儲與銷售業務主要是利用原酒具有儲存年份要求和逐年增值的特點，憑借基金強大的資金和技術實力，按統一質量標準，從符合條件的原酒生產企業定向收購高品質原酒，經過一定儲存時間后，形成大批量、高品質、多種類的原酒供應能力。

白酒金融業務則是在深入了解白酒行業并全面掌握原酒企業情況的基礎上，為原酒生產企業提供有針對性的金融服務，并制定可行的風險控制方案。如基金所采用的原酒預付款收購方式就可以為原酒生產企業提供用于原酒生產的資金，保證優勢原酒生產企業能夠在行業調整期正常生產運營，為基金提供優質的原酒。

“瀘州模式”的來龍去脈

“瀘州模式”之所以被行業和金融機構廣泛看好，除開政府背景和銀行背景外，中國酒業協會固態白酒原酒委員會(以下簡稱原酒委員會)在其間所起的作用也不小。

據記者了解，原酒委員會與原酒基金是同一天誕生的，原酒委員會理事長和原酒基金董事長均為白酒界重磅權威謝明，兩者之間有著千絲萬縷的聯系。

在就任原酒委員會理事長時，謝明向記者講述了原酒委員會運作的五點思路：首先，聯合政府、金融機構、原酒企業等多方力量，共同打造好基金;其次，將用金融手段幫助中小型企業按標準來規范生產，在升級中獲得提升;第三，將建立質量溯源體系，滿足消費者升級需求，并由酒檢中心出具溯源報告;第四，將強化原產地概念，打造中國優質原酒原產地品牌;第五，將向固態原酒生產企業提供市場資源和社會資源幫扶，實現上下游一站式服務。

記者獲悉，原酒基金也將憑借強大的平臺優勢、資金優勢和技術優勢，與原酒委員會及國家固態釀造工程技術研究中心一道，共同制定純糧固態原酒質量標準體系，通過原酒收儲與銷售、白酒金融、原酒交易平臺、技術服務等業務的開展，充分整合上下游產業鏈，打造中國最好的原酒品牌及原酒原產地概念，利用金融資本與產業整合，引導白酒產業轉型升級，服務地方經濟加快發展。

多方助推“瀘州模式”

“瀘州模式”出臺后，宜賓等地也開始了類似的嘗試和探索，并在業界刮起了一陣“政府+ 銀行+ 協會”共同推動原酒企業轉型的風潮。

據記者了解，目前，四川瀘州80% 的調味酒企業已經納入了原酒基金的管理。對此某瀘州原酒企業老板認為，這一方面是因為瀘州市政府的推動，另一方面則是因為瀘州原酒企業的現狀。

瀘州市政府歷來高度重視轄區內原酒企業的發展和引導。按照四川省委、省政府“打造中國白酒金三角、建設川酒千億產業，把四川原酒定義為四川白酒第三極，打造原酒生產與品牌發展雙向發展路線”的要求，瀘州市一直以來均主動作為、積極謀劃，積極引導當地原酒產業走向規模化發展。但自2012 年以來，四川原酒生產企業的銷量受到了明顯影響，一些長期向全國一、二線白酒企業輸送原酒的生產企業銷量大幅下滑，而部分以原酒生產為主業，家底并不殷實的原酒企業不敢也不可能進行持續性的品牌和市場投入。白酒行業宏觀環境的演變，抑制了原酒企業的發展沖動。在這種情況下，瀘州市政府與四川發展(控股)有限責任公司和相關金融機構對接溝通，積極探索資本投入與原酒產業相結合的發展路徑。

其實，早在2010 年，瀘州就探索性地推動過政、銀、企的戰略合作，試圖用原酒質押貸款等業務來積極解決中小酒類企業融資難等問題。“金融是產業發展的血液。瀘州原酒產業的發展與金融機構的合作密不可分。正因為原酒企業和金融機構長期以來的良性合作，銀行的資金才能在較短的時間內調撥到位。”該老板表示，“相比一線白酒品牌，二、三線原酒生產企業沒有品牌優勢，以前還能靠產品質量和價格優勢往上沖一沖，但現在，這些企業連成本優勢也在不斷喪失。沒有了成本優勢，二、三線原酒企業很難在全國找到合適的客戶。與原酒基金合作，既能解決資金的問題，又可以通過原酒交易平臺實現交易。”據記者了解，當下，原酒企業品牌化的沖動已從亢奮走向平復，而原酒企業經營者將企業窖池抵押貸款，用于擴大窖池規模或轉進房地產開發、礦山投資等行為也非長久之計。原酒基金的出現，可以說是為原酒企業的轉型內生動力提供了一個出口。