美銀美林發(fā)表報告表示,啤酒行業(yè)銷售已見底并平穩(wěn),減少渠道投資及生產效率提升令毛利向上,最好情況下預期青島啤酒(33.500, 0.31,0.93%)(00168)2018年稅后盈利升28%。該行又認為,朝日啤酒潛在出售青啤股份,將可套現(xiàn)12億-15億美元,有助提高青啤價值,評級上調至“買入”,目標價由26.5港元大幅上調至42港元。

報告提到,比較國際啤酒同業(yè),中國企業(yè)每噸啤酒收入少50%,平均毛利少30%,反映平均銷售價及毛利偏低。
該行認為在行業(yè)整合,前五大供應商的市占率達到73%時,會有助產品平均售價上升,毛利向上。該行預期青啤2018年平均售價復合年增長有5%,基本凈利潤率上升60個點子。
