3月28日晚間，貴州茅臺(851.18 +5.50%,診股)發(fā)布了2018年年報(bào)，在報(bào)告期內(nèi)，茅臺實(shí)現(xiàn)營收736.38億元，凈利潤352.04億元，如果按照2018年365天計(jì)算，茅臺日賺9645萬元。同時(shí)公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元(含稅)，共分配利潤182.63億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對于茅臺的亮眼數(shù)據(jù)，高盛上調(diào)貴州茅臺目標(biāo)價(jià)至1016元。此外，截至3月29日上午收盤，公司股價(jià)飆漲6.72%，創(chuàng)歷史新高。

3月28日晚間，貴州茅臺發(fā)布了2018年年報(bào)，在報(bào)告期內(nèi)，在報(bào)告期內(nèi)，公司2018年?duì)I業(yè)收入736.38億元，同比增長26.49%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為352.04億元，同比增長30%，如果按照2018年365天計(jì)算，茅臺日賺9645萬元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額413.85億元，同比增長86.82%。

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從指標(biāo)看，報(bào)告期內(nèi)公司完成茅臺酒及系列酒基酒產(chǎn)量7.02萬噸、同比增長10.08%，其中茅臺酒基酒產(chǎn)量4.97萬噸、同比增長15.98%;系列酒基酒產(chǎn)量2.05萬噸、同比降低1.98%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入736.39億元，同比增長26.49%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤513.43億元，同比增長31.85%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤352.04億元，同比增長30.00%。

對于貴州茅臺2018年業(yè)績表現(xiàn)，公司在年報(bào)中表示，在報(bào)告期內(nèi)，公司著力提高供給體系的質(zhì)量，取消茅臺酒價(jià)格“雙軌制”，全力“控價(jià)穩(wěn)市”，市場反應(yīng)總體平靜、符合預(yù)期。現(xiàn)貨市場上的茅臺酒量價(jià)齊升，二級市場上，茅臺股價(jià)也是一路高歌。

昨日，貴州茅臺股價(jià)報(bào)收于806.8元/股，當(dāng)日漲幅2.32%，公司市值站上萬億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，貴州茅臺擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元(含稅)，共分配利潤182.63億元。受此影響，貴州茅臺股價(jià)在3月29日飆漲，截至中午收盤，公司股價(jià)大漲6.72%。

作為中國白酒龍頭企業(yè)，貴州茅臺股價(jià)穩(wěn)坐兩市第一高價(jià)股的同時(shí)，其市值也是不斷刷出新高。目前貴州茅臺市值在A股上市公司第七位，與工商銀行(5.57 +2.20%,診股)、建設(shè)銀行(6.93 +1.61%,診股)、中國平安(76.41 +4.10%,診股)、中國石油(7.58 +1.20%,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(3.72 +1.36%,診股)和中國銀行(3.77 +1.62%,診股)同處萬億元市值行列。而從年初至今，短短2個(gè)多月時(shí)間，茅臺市值與中國銀行市值比肩。

現(xiàn)貨市場上的貴州茅臺酒量價(jià)齊升，二級市場上茅臺股價(jià)也是一路高歌，而券商也在忙著上調(diào)其目標(biāo)價(jià)。記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來截至3月29日中午收盤，一共有24份關(guān)于貴州茅臺的研究報(bào)告發(fā)布，其中招商證券(17.48 +5.94%,診股)、東興證券(13.65 +5.81%,診股)、華創(chuàng)證券等三家券商給出了強(qiáng)烈推薦評級，其中，招商證券更是在今年以來兩次強(qiáng)烈推薦并且上調(diào)目標(biāo)價(jià)。另外，華泰證券(22.25 +5.55%,診股)和太平洋(4.19 +6.08%,診股)證券給出了調(diào)高目標(biāo)價(jià)的建議。值得注意的是，今日，高盛直接上調(diào)貴州茅臺目標(biāo)價(jià)至1016元的消息被多家媒體轉(zhuǎn)載。

另據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，中信證券(24.55 +7.53%,診股)發(fā)布研報(bào)稱，貴州茅臺2018年公司業(yè)績超預(yù)期，2019年為營銷破局之年，將助力公司收入實(shí)現(xiàn)14%以上增長。公司作為白酒行業(yè)龍頭，已構(gòu)筑以品牌為核心的堅(jiān)實(shí)競爭壁壘，兼具量價(jià)提升邏輯，將持續(xù)受益于行業(yè)升級和集中度提升，長期來看具有翻倍空間，給予1000元目標(biāo)價(jià)，對應(yīng)2020年P(guān)E為25倍。維持“買入”評級。

招商證券指出，貴州茅臺2018年報(bào)靚麗收官，四季度重回高增。考慮到公司順利度過春節(jié)壓力測試，以及2019年增加直營、提升結(jié)構(gòu)等多種方式，全年目標(biāo)完成是大概率事件，來年更有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)放量，增長路徑清晰。考慮到外資持續(xù)流入，估值仍有提升空間，給予2019年25-27倍PE，目標(biāo)價(jià)835~900元，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。

在3月24日下午，首創(chuàng)證券在成都舉辦的科創(chuàng)板投資者教育會上，東方港灣的但斌就明確指出，價(jià)值投資的春天已然到來，市場經(jīng)過近3年調(diào)整，主板估值進(jìn)入底部區(qū)域。對于行業(yè)板塊，但斌表示，看好白酒行業(yè)中的龍頭公司以及邊際改善的白酒公司。白酒龍頭的貨源供不應(yīng)求，全中國每年消費(fèi)1400萬噸白酒，龍頭公司一年的產(chǎn)量是3萬噸，即使消費(fèi)發(fā)生滑坡，影響有限。零售價(jià)格有安全邊際，出廠價(jià)和經(jīng)銷商價(jià)格之間有足夠的安全墊。EPS不會負(fù)增長。

金輦投資總經(jīng)理盛堅(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，貴州茅臺發(fā)布的財(cái)報(bào)超預(yù)期，而我們一向關(guān)注大消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會，貴州茅臺的報(bào)表反映了其基本面向好的因素，作為白酒行業(yè)龍頭，需求增長強(qiáng)勁，兼具量價(jià)提升邏輯，仍具確定性成長空間。展望未來，茅臺在業(yè)績和估值“雙升”的預(yù)期下，有望登上行業(yè)制高點(diǎn)，其股價(jià)“破千元”指日可待。

我們建議投資者也可以把眼光放到同樣質(zhì)地優(yōu)質(zhì)、相較貴州茅臺更加便宜的公司，關(guān)注以先進(jìn)制造、大消費(fèi)等為代表的成長行業(yè)的龍頭公司。