其中百元股俱樂部不敗神話貴州茅臺上周五盤中高點286.74元和收盤價283.89元均創(chuàng)下上市以來最高，盡管其股價屢創(chuàng)新高，但其最新動態(tài)市盈率也僅為22.25倍。

在市場震蕩的背景下，白酒股的防御行情可謂受到市場的普遍認可，板塊多次站在漲幅榜前列，百元股俱樂部不敗神話貴州茅臺上周五盤中高點286.74元和收盤價283.89元均創(chuàng)下上市以來最高，盡管其股價屢創(chuàng)新高，但其最新動態(tài)市盈率也僅為22.25倍，估值優(yōu)勢仍明顯。

對此，分析人士表示，貴州茅臺股價創(chuàng)下歷史新高，主要有以下三大邏輯。

一、白酒行業(yè)景氣度回暖預期強，新一輪提價頻頻出現(xiàn)，貴州茅臺作為行業(yè)龍頭，充分受益。茅臺酒產銷狀況較佳，系列酒今年有望大幅放量。從最新渠道調研反饋來看，茅臺酒目前產銷狀況較佳，終端價已上升至929元，一批價基本在為840元至850元，部分經銷商已出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象，結合公司下半年的出貨計劃(最多8000噸)以及市場需求狀況，今年9月份前茅臺一批價提升仍是大概率事件。

二、高現(xiàn)金分紅個股的典型代表。貴州茅臺披露2015年年報權益分配方案為，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利61.71元(含稅)，現(xiàn)金分紅總額達77.52億元，占貴州茅臺2015年凈利潤的50%，這也使得貴州茅臺成為目前滬深兩市分紅“最慷慨”的公司，按最新收盤價計算，其股息率達到2.17%，已經跑贏目前多數(shù)股份制銀行采取的一年期存款利率的2%。事實上，自2001年上市以來，貴州茅臺已連續(xù)16年進行現(xiàn)金分紅，且每次現(xiàn)金分紅比例均較高。其中最關鍵的一個因素是公司擁有大量現(xiàn)金，成為絕對的現(xiàn)金奶牛，2015年末公司共持有經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額174億元。

三、機構資金紛紛加碼搶籌。據(jù)公司今年一季報披露顯示，機構持股比例高達80.07%，較上期79.46%，增加0.61個百分點;其中選股能力較精準的QFII持股比例達到3.31%，較上期增加了0.58個百分點。具體來看，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，其一季報顯示的前十大流通股股東中，有4家為QFII，分別為：新加坡政府投資有限公司、易方達資產管理(香港)有限公司、奧本海默基金公司和興元資產管理有限公司。其中新加坡政府投資有限公司持股數(shù)量最高為1692.53萬股，較上期增持237.31萬股，為公司第五大流通股股東，事實上去年三季度末以來，該機構已經連續(xù)3個季度增持貴州茅臺，充分顯示對公司投資價值的認可。

而對于該股的未來走勢，機構仍普遍看好，據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，近30日內，有11家機構給予貴州茅臺“買入”評級，其中，東北證券表示，除國內穩(wěn)定的市場外，國際市場創(chuàng)新推進，發(fā)展空間大，茅臺酒目前在全國白酒出口的占比達到50%，2015年出口額為16.08億元，同比增長33.62%，茅臺酒今后在國際市場的目標是占比上升到10%。今年起公司將以酒吧消費作為切入點，以茅臺酒作為基酒的雞尾酒為賣點拓寬海外消費市場，而適應海外酒類市場消費特點的策略，有望使茅臺酒實現(xiàn)快速增長。維持公司“買入”評級。

另外，中航證券也表示，公司2016年一季度預收款為85.45億元，環(huán)比增加3.42%，再創(chuàng)2011年以來歷史新高，體現(xiàn)了經銷商打款積極，信心充足。另外盡管目前白酒處于消費淡季，但飛天茅臺一批價較為穩(wěn)定，整體處于840元至850元之間，較春節(jié)旺季回調較小，顯示公司實施的控量保價政策效果較好。預計2016年至2018年，公司每股收益分別為13.8元、15.3元和16.84元，考慮到渠道打款積極，公司現(xiàn)金流狀況繼續(xù)向好，給予“買入”評級。