“在經(jīng)歷了近一年的調(diào)整之后，我們認(rèn)為，部分成長股估值合理，少數(shù)個(gè)股甚至具備了較大的中長期投資價(jià)值。”

截至今日，基金二季度披露完畢。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，開放式基金股票倉位(可比)從一季度末的60.42%升至二季度末的65.16%，整體加倉4.73個(gè)百分點(diǎn)。其中倉位調(diào)整更加主動(dòng)靈活的混合型基金二季度末倉位達(dá)到62.34%，比一季度末增加4.98個(gè)百分點(diǎn)，或暗示整體上基金對于后市行情有所期待。

14家公司加倉超一成

天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至二季度末，開放式基金平均可比股票倉位為65.16%，較一季度末上升4.73個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉位提升1.32個(gè)百分點(diǎn)至88.02%，倉位調(diào)整更加主動(dòng)靈活的混合型基金二季度末倉位達(dá)到62.34%，比一季度末增加4.98個(gè)百分點(diǎn)，或暗示整體上基金對于后市行情有所期待。

而從公司角度看，有14家基金公司二季度平均加倉幅度超過一成。

其中，中原英石基金最為樂觀，其股票平均倉位從一季度末的3.20%驟升至二季度末的77.32%;創(chuàng)金合信基金以42.14個(gè)百分點(diǎn)的加倉幅度排在當(dāng)季第二，股票平均倉位從11.26%升至53.40%;而國泰基金是為數(shù)不多在二季度大幅加倉的大中型基金公司，其股票平均倉位從44.91%升至66.61%，提升21.70個(gè)百分點(diǎn);此外，天治基金、長盛基金、長安基金、東方基金、交銀施羅德基金、萬家基金、申萬菱信基金、海富通基金、安信基金、浙商基金和東興證券的加倉幅度也在一成以上。

在減倉的公司中，永贏基金幅度最為明顯，其股票平均倉位從一季度末的73.40%下降至53.42%，下降了19.98個(gè)百分點(diǎn);嘉合基金、金鷹基金和華潤元大基金的減倉幅度也都超過一成。

消費(fèi)受寵 茅臺(tái)“最熱”

從行業(yè)角度看，二季度基金對于消費(fèi)食品板塊和有色板塊較為熱衷。

天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，二季度增持前50大重倉股中，貴州茅臺(tái)持有基金個(gè)數(shù)從58個(gè)激增至144個(gè)，增加86個(gè)，增加數(shù)量最多;基金增持市值39.06億元，增持市值排名第2.

同樣是消費(fèi)食品領(lǐng)域的大熱，伊利股份的持有基金個(gè)數(shù)從一季度末的22個(gè)增加至二季度末的101個(gè)，增加79個(gè)，增加數(shù)量排名第2;基金增持市值50.68億元，增持市值最大。

此外，外圍市場動(dòng)蕩推升投資者避險(xiǎn)情緒，年內(nèi)金價(jià)走勢強(qiáng)勁，使得部分有色板塊個(gè)股獲得基金青睞。

統(tǒng)計(jì)顯示，科恒股份二季度末成為基金新增前50大重倉股，基金持有市值達(dá)到8.40億，基金持有市值在這50只新增重倉股中排名首位，該股二季度以來漲幅高達(dá)225.38%;無獨(dú)有偶，山東黃金二季度新增22只基金持有，持有基金數(shù)量升至61只，持有市值26.44億元，在增持前50大重倉股中排名第4。統(tǒng)計(jì)顯示，該股二季度以來上漲48.42%。

三季度謹(jǐn)慎樂觀

而展望后市，部分明星基金經(jīng)理顯得相對謹(jǐn)慎。

興全基金投資總監(jiān)董承非認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍在延后，但全球市場政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)難言好于預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)：“目前市場總體估值仍然不低，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對跨行業(yè)并購重組的監(jiān)管，市場也難以出現(xiàn)明顯的資金流入，在面臨上述經(jīng)濟(jì)機(jī)遇以及困難的背景下，市場仍將表現(xiàn)為震蕩行情，整體投資策略保持謹(jǐn)慎。”

具體布局角度，基金三季度傾向“防守反擊”的“確定性”打法，軍工和新能源汽車等板塊較為受寵。

“在經(jīng)歷了近一年的調(diào)整之后，我們認(rèn)為，部分成長股估值合理，少數(shù)個(gè)股甚至具備了較大的中長期投資價(jià)值。”上投摩根民生需求基金經(jīng)理帥虎表示：“展望未來，我們繼續(xù)看好軍民融合、醫(yī)療服務(wù)、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)，并關(guān)注其中估值合理、有核心競爭力的企業(yè)。”

銀華中小盤基金認(rèn)為，三季度在全球動(dòng)蕩的背景下，穩(wěn)定的中國將成為資金的避風(fēng)港，在全球范圍來看，A股有望取得較大的超額收益：“我們保持謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期市場或?qū)⒄鹗幧闲校�景氣度上行的行業(yè)將獲得市場的青睞，繼續(xù)看好新興行業(yè)中的清潔能源、國防軍工、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物和消費(fèi)升級等行業(yè)。”