都是消費(fèi)者用嘴喝的，白酒和液態(tài)奶上市公司年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)差別很大!

同樣是用來(lái)喝的，同樣是消費(fèi)類企業(yè)，18家涉足液態(tài)奶生產(chǎn)的上市公司和白酒類上市公司年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)差異很大。

同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至最新，18家液態(tài)奶上市公司年內(nèi)僅有華資實(shí)業(yè)、伊利股份和新希望3股年內(nèi)上漲，華資實(shí)業(yè)上漲25.65%、伊利股份上漲17.22%、新希望上漲2.73%。

與液態(tài)奶上市公司股價(jià)表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比的是，白酒板塊股票年內(nèi)漲多跌少。22家白酒板塊上市公司中有13家股票上漲，占據(jù)白酒板塊超半數(shù)。其中，瀘州老窖、五糧液、水井坊、山西汾酒以及貴州茅臺(tái)等漲幅超40%。

1、白酒龍頭股PK液態(tài)奶龍頭 白酒盈利性和抗壓性相對(duì)較好

行業(yè)龍頭股的表現(xiàn)，很大程度上可以代表整個(gè)行業(yè)上市公司的特點(diǎn)。

從液態(tài)奶市場(chǎng)占有率來(lái)看，伊利股份乳市場(chǎng)占有率排名第一。尼爾森今年1月至5月數(shù)據(jù)顯示：1、伊利股份銷售額市場(chǎng)占有率為33%排名第一，蒙牛為27%，娃哈哈、旺旺、光明總計(jì)約20%。截至今日收盤，伊利股份A股最新總市值為1254.1億元，位居各乳制品行業(yè)之首。

在A股市場(chǎng)上，貴州茅臺(tái)以其獨(dú)特的稀缺性，成為白酒板塊的龍頭股。截至今日收盤，貴州茅臺(tái)最新市值達(dá)5924.61億元，在白酒板塊中名列第一。

貴州茅臺(tái)年內(nèi)上漲41.41%，伊利股份上漲17.22%。市場(chǎng)資金為何更青睞貴州茅臺(tái)，從過(guò)去十年兩家公司的盈利表現(xiàn)和行業(yè)變化中公司的抗壓能力上可以看見(jiàn)一些端倪。

作為消費(fèi)領(lǐng)域的上市公司，2012年即便在白酒行業(yè)遭遇塑化劑危機(jī)的情況下，貴州茅臺(tái)仍實(shí)現(xiàn)133.08億元的凈利潤(rùn)，而在2008年發(fā)生三聚氰胺事件的時(shí)候，伊利股份當(dāng)年出現(xiàn)虧損16.87億元。從這點(diǎn)上看，白酒行業(yè)的防御性更強(qiáng)，比進(jìn)入門檻較低的乳制品行業(yè)要更安全些。

與此同時(shí)，從凈資產(chǎn)收益率的角度來(lái)看，過(guò)去十年中，貴州茅臺(tái)的凈資產(chǎn)收益率多數(shù)情況下好于伊利股份。

2、市場(chǎng)資金偏好：基金二季報(bào)白酒股增持力度相對(duì)較大

從券商研報(bào)對(duì)基金二季度持倉(cāng)分析來(lái)看，基金二季度增持白酒類上市公司股票的力度大于18家生產(chǎn)液態(tài)奶所屬的乳制品行業(yè)。

興業(yè)證券研報(bào)顯示，今年二季度食品飲料板塊基金持倉(cāng)比例為4.12%，同比增加1.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加0.9個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，二季報(bào)白酒板塊的基金持倉(cāng)比例為2.86%，同比增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，二季報(bào)乳制品板塊的基金持倉(cāng)比例為0.80%，同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

申萬(wàn)宏源二季度基金持倉(cāng)分析顯示，基金配置的前二十大重倉(cāng)股中食品飲料板塊個(gè)股仍然是貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份、瀘州老窖，持股市值占基金股票投資市值比分別為1.03%、0.93%、0.72%、0.51%，分別環(huán)比提升0.19%、0.32%、0.14%、0.20%，持股市值占比分別位列前二十大重倉(cāng)股的第三、第五、第七、第九。與此同時(shí)，食品飲料板塊重倉(cāng)股持股市值占基金股票投資市值比(重倉(cāng)口徑)為8.03%，比一季度增加1.58個(gè)百分點(diǎn)，食品飲料板塊配置系數(shù)1.84，處于超配狀態(tài)。

3、6家液態(tài)奶、7家白酒上市公司發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告股價(jià)反應(yīng)差別大

截至最新，有6家液態(tài)奶和7家白酒上市公司發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。從股價(jià)表現(xiàn)上看，6家液態(tài)奶公司年內(nèi)股價(jià)全數(shù)下跌，7家白酒上市公司有4家年內(nèi)股價(jià)上漲。顯示出市場(chǎng)資金對(duì)白酒行業(yè)上市公司的青睞。

4、未來(lái)國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇白酒行業(yè)壁壘仍存

值得注意的是，未來(lái)乳制品行業(yè)還將面臨比白酒行業(yè)更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

今年6月15日，我國(guó)和美國(guó)簽署諒解備忘錄。未來(lái)國(guó)內(nèi)乳制品企業(yè)將迎來(lái)美國(guó)奶制品出口商的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，中國(guó)質(zhì)量協(xié)會(huì)發(fā)布的液態(tài)奶行業(yè)滿意度顯示，今年液態(tài)奶行業(yè)整體綜合滿意度指數(shù)為74.1分，低于近六年來(lái)的平均水平。

反觀白酒行業(yè)，由于飲食習(xí)慣上的差異，國(guó)內(nèi)的白酒行業(yè)具有較高的壁壘。