周一在大金融股帶領下，股指全面大反攻，而周二龍頭貴州茅臺放量下跌7.40%，帶動酒類藍籌股紛紛下挫，也加重了股指大幅回落。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著消費藍籌的調(diào)整，市場有望承受最后的沖擊，大底部或已不遠，甚至已經(jīng)出現(xiàn)，值得期待。

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板塊個股重挫

10月23日，白酒股集體砸盤，Wind白酒與葡萄酒板塊大幅下挫7.4%，位于行業(yè)跌幅榜首位。

板塊中31只個股，除了*ST皇臺、經(jīng)營葡萄酒業(yè)務的通葡股份和中葡股份上漲外，其余個股全部下跌，其中跌幅前10的大藍籌股比比皆是，如洋河股份、水井坊、口子窖、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、貴州茅臺等。

10月23日的重挫也使得板塊整體市值較前一個交易日大幅縮水1244億多。

值得一提的是，白酒龍頭貴州茅臺放量下行，盤中一度跌至635元，截至收盤，收跌7.4%，創(chuàng)3年來最大單日跌幅。其市值較上個交易日縮水約645億元。

值得注意的是，貴州茅臺上一次收盤價跌幅超7%，還是3年前的8月24日，當日收盤跌8.96%。

為何突然下跌

酒類個股大跌與一項政策息息相關。

作為我國衛(wèi)生與健康領域第一部基礎性、綜合性的法律，10月22日，基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進法草案二度提交全國人大常委會審議。此前一審稿第33條規(guī)定：國家采取宣傳、教育、管理等措施，提高公民對吸煙、飲酒危害的認識，減少對國民健康的危害。公共場所控制吸煙，具體辦法由省、自治區(qū)、直轄市制定。煙草制品包裝應當印制帶有說明煙草使用具體危害的警示。禁止向未成年人出售煙酒。

有的專家學者對此提出，有關控煙、控酒的規(guī)定還應該加大力度，例如增加“室內(nèi)公共場所全面禁煙”等規(guī)定。二審稿將原第33條修改為：國家采取宣傳教育、價格稅法等措施，提高控制吸煙成效，減少吸煙對公民健康的危害。公共場所控制吸煙，強化監(jiān)督執(zhí)法，具體辦法由省、自治區(qū)、直轄市制定。煙草制品包裝應當印制帶有說明吸煙危害的警示。國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育。禁止向未成年人出售煙酒。

對比一審稿，二審稿明顯加強了對煙酒的管控與宣傳，除了禁止向未成年人出售煙酒，還特別加入了“國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育”。

白酒行業(yè)一直受政策影響較大，因此短線利空使得板塊和個股遭遇資金拋售。

行業(yè)業(yè)績?nèi)暂^佳

酒類股盡管遭受拋售，但整個行業(yè)業(yè)績?nèi)匀惠^好。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前白酒股中僅有水井坊一家披露了三季報業(yè)績，其實現(xiàn)歸母凈利潤4.63億元，大幅增長90.15%，業(yè)績十分強勁。此外葡萄酒企業(yè)中葡股份也公布了三季報，凈利潤虧損0.84億，同比下滑14.99%。

另外板塊中還有6家披露了三季報業(yè)績預告，其中*ST皇臺有小幅虧損，其余5家均實現(xiàn)較好的盈利，而且多數(shù)還實現(xiàn)了大幅增長。如洋河股份同比增20%~30%;舍得酒業(yè)增長177%~204%;古井貢酒增長50%~70%等，從已經(jīng)公布的三季報和預告中可見酒類行業(yè)今年業(yè)績大幅增長概率極大。如下表：

機構(gòu)已產(chǎn)生分歧

國泰君安認為，國慶節(jié)后隨著經(jīng)濟下行對消費者信心的影響，除飛天茅臺依舊良好外，節(jié)后白酒銷售顯現(xiàn)邊際走弱的趨勢。預計2018年業(yè)績依舊亮眼，但已基本在預期以內(nèi);展望2019年，經(jīng)濟環(huán)境不明朗的大環(huán)境下，企業(yè)團購客戶或?qū)⒚媾R消費調(diào)整，高端、次高端品牌白酒需求面臨的不確定性將明顯增強。目前渠道情況若落實至業(yè)績層面，預期可能繼續(xù)下修，因此對行業(yè)估值的合理性應謹慎看待。

川財證券表示，從短期看，消費板塊估值仍受到一定壓制，白酒行業(yè)整體估值仍處于消化的過程;中期來看，從PEG等指標看，部分白酒優(yōu)質(zhì)公司經(jīng)過估值消化已重新回落至價值投資區(qū)間，待消費數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖后，可迎來板塊的估值提振;長期來看，業(yè)績的穩(wěn)健增長依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費占比提升及行業(yè)格局的逐步成熟，白酒行業(yè)周期性相對弱化，行業(yè)成長更為平穩(wěn)，看好具備品牌壁壘、良好的激勵體制、前瞻戰(zhàn)略與執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)持續(xù)業(yè)績成長。