身處行業(yè)調(diào)整的白酒開(kāi)始掀起混改大潮。記者昨天獲悉，白酒龍頭企業(yè)貴州茅臺(tái)將繼續(xù)落實(shí)混合所有制改革的發(fā)展。茅臺(tái)集團(tuán)混改方向包括：股份公司再融資，其他子公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)控股、其他資本參股、員工入股等。五糧液集團(tuán)也表示有望減持股份公司股權(quán)，且引入戰(zhàn)投、員工持股、薪酬體制改革等措施。白酒企業(yè)集體掀起混改浪潮，緣于其所在行業(yè)受困的倒逼。而在主業(yè)方面，白酒企業(yè)使出渾身解數(shù)以度過(guò)行業(yè)的寒冬。

茅臺(tái)最新混改定向：子公司引戰(zhàn)投、員工持股

近日，記者從權(quán)威人士處獲悉，白酒龍頭企業(yè)貴州茅臺(tái)將繼續(xù)落實(shí)混合所有制改革的發(fā)展。茅臺(tái)集團(tuán)混改方向包括：股份公司再融資，其他子公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)控股、其他資本參股、員工入股等。

據(jù)了解，根據(jù)《貴州省國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革三年行動(dòng)計(jì)劃》的原則，貴州茅臺(tái)的控股股東茅臺(tái)集團(tuán)此前已就旗下技術(shù)開(kāi)發(fā)、保健酒等子公司引入了戰(zhàn)略投資者，但尚無(wú)直接針對(duì)上市公司層面的混改實(shí)際行動(dòng)落地。

在國(guó)資改革、藍(lán)籌股行情的帶動(dòng)下，近期白酒板塊市場(chǎng)走勢(shì)向好。以貴州茅臺(tái)為例，自“八項(xiàng)規(guī)定”、限制三公消費(fèi)以來(lái)，貴州茅臺(tái)從歷史最高價(jià)232元(前復(fù)權(quán))，一度回落至100元附近，近期在混改等消息的刺激下，貴州茅臺(tái)在今年首個(gè)交易日重回200元關(guān)口。

茅臺(tái)系列酒是混改胎動(dòng)的新方向。據(jù)國(guó)酒茅臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王崇琳透露，茅臺(tái)集團(tuán)將股份有限公司旗下包括漢醬酒、仁酒、茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒在內(nèi)的所有系列酒剝離出來(lái)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，注入即將注冊(cè)成立的“貴州茅臺(tái)醬香酒營(yíng)銷(xiāo)有限公司”中。今后貴州茅臺(tái)酒銷(xiāo)售有限公司只負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)貴州茅臺(tái)酒及年份酒系列。

貴州茅臺(tái)系列酒主要指茅臺(tái)酒之外的王子酒、迎賓酒等中低端產(chǎn)品，2013年系列酒銷(xiāo)售額為18.65億元，僅占貴州茅臺(tái)去年整體銷(xiāo)售額的6%。

有接近貴州茅臺(tái)的人士透露，加快市場(chǎng)反應(yīng)速度、降低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用是此次成立獨(dú)立系列酒銷(xiāo)售公司的核心。“系列酒獨(dú)立運(yùn)作之后，系列酒方面的管理費(fèi)用、辦公費(fèi)用、廣告費(fèi)用成本也將會(huì)大幅度降低，以茅臺(tái)迎賓酒為例，光包裝環(huán)節(jié)，以前貴州茅臺(tái)股份公司內(nèi)部的單瓶包裝的人工成本就要將近4元，但市場(chǎng)化運(yùn)作之下成本才不足一元。”

五糧液有望減持引進(jìn)戰(zhàn)投

在茅臺(tái)等白酒龍頭企業(yè)的帶動(dòng)下，2015年可謂白酒企業(yè)的混改大年。此前，在五糧液經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)期間，五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)唐橋表示，五糧液成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組，探索頂層設(shè)計(jì)。改革將從集團(tuán)至上而下，五糧液也在積極尋求改革。“股份公司就可能涉及國(guó)有股的出讓和減持。集團(tuán)公司對(duì)股份公司的持股，今后肯定要減少。”五糧液集團(tuán)也表示有望減持股份公司股權(quán)，且引入戰(zhàn)投、員工持股、薪酬體制改革等措施。

“宜賓創(chuàng)藝酒公司是試水混改的舉措。”五糧液方面表示，五糧液正推進(jìn)混合所有制的改革。

日前，五糧液公告顯示，公司擬與三家公司共同出資設(shè)立宜賓五糧液創(chuàng)藝酒產(chǎn)業(yè)有限公司。創(chuàng)藝酒公司擬總投資1億元，其中五糧液出資4500萬(wàn)元，持股45%。而據(jù)唐橋介紹，非酒板塊發(fā)展形勢(shì)較好，作為在五糧液之后的集團(tuán)第二大二級(jí)公司，“普什集團(tuán)大的改革思路已經(jīng)出來(lái)，重點(diǎn)是怎樣去整合資源”。

此外，區(qū)域白酒業(yè)也開(kāi)始試水混改。近期老白干酒“混改”方案終于出爐，自10月20日起停牌的老白干酒于12月1日晚間同時(shí)公布非公開(kāi)發(fā)行方案及員工持股計(jì)劃(草案)，將通過(guò)定向增發(fā)的方式分別引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)銷(xiāo)商以及員工持股。

根據(jù)老白干酒定向增發(fā)方案，公司擬以23.58元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)3500萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)82,530萬(wàn)元，將用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中償還銀行貸款不超過(guò)30,000萬(wàn)元。

值得注意的是，本次參與增發(fā)的一機(jī)構(gòu)——匯添富定增37號(hào)由老白干酒公司部分優(yōu)秀經(jīng)銷(xiāo)商以自籌資金不超過(guò)14,770萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)，鵬華增發(fā)1號(hào)由公司部分優(yōu)秀經(jīng)銷(xiāo)商以自籌資金不超過(guò)14,000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)，均全額用于認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股票。匯添富資管計(jì)劃則由公司員工持股計(jì)劃出資。

白酒“觸電”茅臺(tái)不增量

白酒企業(yè)集體掀起混改浪潮，緣于其行業(yè)受困的倒逼。實(shí)際上，在主業(yè)方面，白酒企業(yè)使出渾身解數(shù)解困。

以貴州茅臺(tái)為例，今年以來(lái)貴州茅臺(tái)已經(jīng)多次擴(kuò)大經(jīng)銷(xiāo)商的隊(duì)伍，將專(zhuān)賣(mài)店向縣級(jí)市場(chǎng)下沉。“今年以來(lái)茅臺(tái)新增了超過(guò)300家專(zhuān)賣(mài)店。”上述茅臺(tái)內(nèi)部人士向記者透露。作為目前高端白酒陣營(yíng)唯一仍能順價(jià)銷(xiāo)售的品牌，茅臺(tái)今年多次擴(kuò)大經(jīng)銷(xiāo)商隊(duì)伍以做大銷(xiāo)售盤(pán)子，也讓業(yè)界普遍關(guān)注茅臺(tái)未來(lái)零售價(jià)、甚至出廠價(jià)是否有下行的風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，有茅臺(tái)人士向媒體否認(rèn)了放量一說(shuō)。“茅臺(tái)酒明年不會(huì)增量。”該人士還透露，2015年貴州茅臺(tái)不會(huì)降低出廠價(jià)，也不會(huì)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商給予補(bǔ)貼和返點(diǎn)。至于高端酒的未來(lái)走向，上述茅臺(tái)內(nèi)部人士認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，高端酒的消費(fèi)頻率、單次消費(fèi)量將會(huì)減少。

此外，在消費(fèi)者擁抱互聯(lián)網(wǎng)的浪潮下，茅臺(tái)還正在加大“觸電”力度。去年12月，茅臺(tái)宣布其招商銀行網(wǎng)上商城茅臺(tái)旗艦店正式開(kāi)業(yè)。和以往進(jìn)入電商渠道不同，此次茅臺(tái)甚至針對(duì)招商銀行這個(gè)渠道推出定制新品“百年輝煌”茅臺(tái)酒。據(jù)了解，“百年輝煌”茅臺(tái)酒規(guī)格為500ML/瓶，零售價(jià)為1999元每瓶，零售價(jià)兩倍于53度飛天茅臺(tái)。