截止2017年4月27日晚間，安徽白酒四大上市公司2016年年報全部出來。其中，2016年，古井貢營收60.17億元，增長14.54%;迎駕貢酒營收30.38億元，增長3.81%;口子窖營收28.3億元，同比增長19.53%;金種子營收14.36億元，同比下滑 16.89%。安徽四大上市公司合計營收133.21億元，其中古井貢占比高達45%，徽酒諸侯分化持續加劇。

同時，古井貢、口子窖、金種子三家上市公司披露了2017年第一季報。其中，古井貢一季度營收21.73億元，口子窖一季度營收10.32億元，金種子一季度營收收入3.48億元。

一

古井貢加速發力，營收、利潤實現兩位數增長

2016 年，古井貢實現營業收入 60.17 億元，同比增長 14.54% ;凈利潤 8.30 億元，同比增長 15.94%，第四季度實現15.11億元。

其中，亳州古井銷售有限公司實現55.23億元，武漢天龍黃鶴樓酒業有限公司并購后實現3.55億元，安徽龍瑞玻璃有限公司實現2.04億元，上海古井金豪酒店管理有限公司實現0.77億元。

從市場構成看，華北市場3.46億元，同比增長16.29%;華中市場52.86億元，同比增長19.18%;華南市場3.83億元，同比下滑25.94%;國際市場0.17億元，同比下滑32.64%。

2017年第一季度，古井貢實現營業收入21.73億元，同比增長17.88%，凈利潤4.07億，同比增長18.53%，其中預收款12.25億元，同比增長23.61%。

二

口子窖增速放緩、利潤上升，外埠業績下滑

2016 年，口子窖實現營業收入 28.3億元，同比增長 19.53% ;凈利潤7.83 億元，同比增長 29.41%，第四季度實現4.95億元。

其中高檔白酒營收25.51億元，同比增長11.95%;中檔白酒營收1.31億元，同比下滑12.30%，低檔白酒營收0.98億元，同比下滑11.50%。安徽省內營收23.14億元，同比增長17.84%;省外市場營收4.66億元，同比下滑18.97%。安徽省內經銷商數384戶，省外經銷商數274戶。

2016年，口子窖在安徽省內市場深化縣鄉鎮市場，夯實渠道基礎，精耕細作，有效抓住消費升級及品牌集中化趨勢，省內市場銷售收入較去年同期增長 17.84% 。

省外市場，口子窖采取一地一策的運作方式，對于不具備發展潛力的經銷商，公司采取優勝劣汰的方式，優化并淘汰部分經銷商，因此 2016 年省外市場較去年同期減少 18.97%。

2017年第一季度，口子窖實現營業收入10.32億元，同比增長16.33%，凈利潤3.27億，同比增長20.8%，其中預收款3.6億元，同比增長80%。

三

金種子再遭“雙降”，眾多新品尚未承接市場

2016 年，金種子實現營業收入14.36億元，同比下滑 16.89% ;凈利潤0.17 億元，同比下滑66.50% ，第四季度實現3.97億元。

其中，酒業營業收入11.86億元，藥業營收收入2.45億元，中高檔酒營收8.15億元，普通白酒3.7億元;安徽省內銷售10.16億元，同比下滑19.89%，省外市場1.7億元，同比下滑28.31%。

2017年第一季度，金種子實現營業收入3.48億元，同比下滑27.05%，凈利潤631萬元，同比下滑77.03%，其中預收款1.58億元。

2016年，金種子雖然陸續推出十年金種子、徽蘊六年升級版推動產品結構升級，但是在產品結構調整方面進度較慢。如果金種子整體產品在安徽省內銷售份額下降，外部市場不能快速突破，2017年仍然很難。

四

徽酒一線陣營分化加劇，古井一枝獨秀勢不可擋

從年報可以看出，徽酒已經形成“一超多強”的競爭格局，古井據安徽而省外快速擴張，口子窖主要集中在安徽，迎駕貢酒主營安徽與江蘇兩地。目前，徽酒企業的重點市場依然是安徽，2016年開始，向周邊的江蘇、河南、湖北、江西等市場擴散。2016年，迎駕貢酒江蘇市場收入超過9億元規模，上海1個多億，河南規模2千多萬元，未來計劃過億元的市場是河南、湖北。古井貢酒在河南市場13億左右，江蘇市場5億左右，上海市場2億左右。

2016 年，安徽白酒市場出現回暖跡象，白酒消費呈現出向主流品牌產品集中的趨勢，白酒產業也向品牌、原產地和文化集中，產業競爭加劇;整體看一線白酒企業延續增長態勢，二三線白酒企業分化明顯，2017 年，安徽白酒行業繼續處于轉型調整期。

安徽白酒行業發展將呈現以下特點：

1、白酒行業兩極分化嚴重，中低端、區域性酒企面臨發展壓力巨大。

一線名酒市場下沉，嚴重擠壓了二、三線酒企的生存空間。名酒對區域酒的壓力主要體現在區域下沉、渠道下沉、檔位下沉、費用下沉、人員下沉等，造成區域酒企原有賴以生存的主流價格段受到嚴重沖擊。

2、產品、渠道、促銷及傳播創新將成為未來競爭的關鍵因素。

擠壓競爭下，渠道優化是制勝的法寶。通過渠道精細化管理聚攏資源，通過創新營造模式搶占市場份額。與此同時，會所式、酒莊式、文化式場館的建設及運營或將成為企業營銷發力的新競爭點。眾多酒企紛紛在生產所在地建立了“酒文化主題旅游”區，以刺激消費，培育忠誠消費群體。相較一線酒企而言，區域酒企可以在銷售服務、品牌營銷等方面加大努力，加深其品牌的消費體驗。未來將從粗放的生長態勢，逐漸轉變為更加精細化發展。

3、2017 年白酒消費“M”型消費勢態將繼續加劇。

高端白酒繼續尋求量價平衡。未來市場既會通過升級和換代產品的方式來靠近更高的銷售價格，也會在穩定供應關系上下功夫;中端、次高端白酒受益于高端提價及大眾消費升級，市場將穩步擴容，部分中端、次高端品牌將繼續加快從區域化向全國化轉變進程，對應價格帶行業集中度將穩步提升，一些優勢品牌或單品將具備快速放量潛力。