10月27日晚間，宜賓五糧液股份有限公司(以下簡稱“五糧液”)發布了《2022年三季度報告》，營收和凈利繼續保持兩位數以上增長。

財報顯示，今年1-9月，五糧液實現營收557.80億元，同比增長12.19%;實現凈利潤199.89億元，同比增長15.36%。

主品牌動銷良好，營收、凈利潤繼續保持兩位數增長

今年以來，面對宏觀形勢復雜嚴峻，疊加多重超預期因素沖擊，五糧液仍能在不確定性中保持戰略定力，并在高基數下前三季度營收、凈利潤繼續保持兩位數增長，充分印證了“大國濃香”的卓越實力和競爭力。

從市場表現來看，1-9月份，五糧液主品牌市場動銷表現穩中向好，且好于預期,這也是前三季度凈利潤增速高于營收增速的主要原因。業內人士認為，其反應了五糧液盈利能力增強，持續保持高質量發展態勢。

報告期內，五糧液核心大單品第八代五糧液動銷良好。數據顯示，1-9月，在五糧液21個市場戰區中有14個戰區實現動銷正增長，其中部分省級市場動銷增長率超過30%。據銷售終端反饋，第八代五糧液終端價格站穩千元大關，對五糧液的市場表現和經營發展信心十足。

此外，在五糧濃香系列酒方面，五糧液通過線上線下配合，市場層面成效顯著。數據顯示，截至9月末，五糧濃香系列酒的消費者開瓶掃碼量相較去年同期增長50%以上。其中，五糧春獲得三位數以上高速增長，五糧醇、五糧特曲和尖莊等也都取得兩位數以上的明顯增長，市場需求旺盛、發展潛力充沛。

華泰證券研報指出，第八代五糧液保持千元價格帶主導地位，五糧液濃香系列酒調整后再出發，渠道結構持續優化，經營勢能向上，未來增長信心的重塑將進一步引領五糧液價值回歸。

實際上，這得益于五糧液推出的一系列貼近市場、快速反應的務實舉措。今年以來，為快速適應市場新變化,五糧液實施“總部管總，戰區主戰”策略，把費用自主權、人事管理權、團隊考核權、商家評價權、臨機決策權等5大組織權限下放戰區，為一線營銷團隊充分賦能。

值得一提的是，“穩健”已成為五糧液近年來發展的代名詞。數據顯示，自2020年疫情以來，公司業績穩健增長，系唯一一家每個季度營收、凈利潤均保持兩位數增長的白酒上市公司。

與之相對應的，五糧液品牌價值也實現了大幅提升，尤其在多個權威榜單更是表現突出。在2022年《中國500最具價值品牌》排行榜中，五糧液以3646.19億元的品牌價值繼續領跑白酒行業;在《Brand Finance2022年度全球最具價值烈酒品牌50強》榜單中，五糧液品牌強度指數取得了89.4分(滿分100分)，成為2022年全球最強烈酒品牌。此外，在2022年《亞洲品牌500強》排行榜，五糧液更是唯一獲得品牌忠誠度滿分(5分)評價的白酒品牌等。

回款能力明顯，三季度獲多只基金增持

三季報顯示，五糧液今年第三季度實現營收145.57億元，同比增長12.24%;實現凈利潤48.90億元，同比增長18.50%。與此同時，五糧液回款能力進一步增強。

數據顯示，今年第二季度，五糧液經營活動現金流凈額實現52.88億元，同比增加65.15%;第三季度進一步向好發展，實現88.98億元，同比增加33%、環比增加68.27%，呈現逐季向好發展態勢。現金流的大幅增長，表明五糧液具有較強的抗風險能力，另一方面更充分說明了經銷商對企業發展前景的定力和信心。

值得關注的是，五糧液以巨大體量持續保持穩健發展，給予了資本市場強勁信心，今年第三季度更是獲多只基金增持。

報告期內，香港中央結算有限公司增持五糧液659.78萬股，中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數分級證券投資基金增持364.8萬股等。此外，中國農業銀行股份有限公司-易方達消費行業股票型證券投資基金三季度買入五糧液1468.48萬股，新晉為五糧液第十大流通股東。

夯基固本、科技賦能，五糧液蓄勢勃發

在保持穩健發展的同時，五糧液也一直以科技創新賦能企業高質量發展。其中，重點推進《五糧液名酒率提升技術研究及應用》等專項科研項目，以技術創新推動白酒釀造工藝創新;與多個知名高校和研究機構開展科研合作，強化關鍵技術攻關，深入推進工藝創新、技術創新。

同時，五糧液先后發現多個新菌種，發表了一系列有影響力的研究成果，在提升產業科研水平、釀造現代化水平和產品優質率等方面極具科學價值，并在助推中國白酒的全球認知認同等方面發揮積極作用。在2021年國家發改委發布的《關于印發國家企業技術中心2021年評價結果的通知》中，五糧液國家企業技術中心以82.3分位列白酒行業第一。

數據顯示，2018-2021年五糧液研發投入逐年增加，分別為0.84億元、1.26億元、1.31億元、1.77億元，今年前三季度研發投入已超1.6億元，同比增加30%以上。五糧液方面表示，公司將持續以改革創新為根本動力，進一步擦亮“大國濃香、和美五糧、中國酒王”金字招牌。

此外，五糧液還以“高質量倍增工程”為著力點，啟動實施了一批既利當前又奠基長遠的重大項目。今年以來，包括30萬噸陶壇陳釀酒庫一期項目投產、10萬噸生態釀酒一期項目開工建設、技改挖潛擴能項目如期建設完工并投窖生產等。報告顯示，三季度末，五糧液在建工程投資額為35.61億元。

在業界專家看來，五糧液“高質量倍增工程”不僅能夠推動酒業主業提質增效，還有助于持續深化“補短、強弱、固優”發展方針，同時也將為五糧液加快建設世界一流企業起到夯基固本、蓄足后勁作用。

“五糧液將拿出‘拼’的精神、‘闖’的勁頭、‘創’的勇氣，高標準實施、高效率推進、高質量完成倍增工程，聚力發展優質濃香白酒，推動企業高質量發展再上新臺階、再創新佳績，奮力打造產品卓越、品牌卓著、創新領先、治理現代的世界一流企業。”五糧液相關負責人如是說道。