2013年，國(guó)家政策調(diào)控首次刺破了多年來(lái)持續(xù)上揚(yáng)的白酒泡沫，在那之后各大白酒企業(yè)無(wú)論是業(yè)績(jī)、股價(jià)還是產(chǎn)品市場(chǎng)銷售價(jià)都一落千丈并且一直萎靡不振到2015年底。

直到2016年，在調(diào)整期內(nèi)逐漸蘇醒過(guò)來(lái)的白酒企業(yè)們開(kāi)始“報(bào)復(fù)性”增長(zhǎng)，股價(jià)一飛沖天，翻倍已經(jīng)不在話下。連續(xù)幾個(gè)漲停之后，《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，近幾日，資本市場(chǎng)終于對(duì)白酒股開(kāi)始冷靜，其中各大白酒股均不同程度地連續(xù)下降。因此，便有業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)這或?qū)⒁�發(fā)第二輪刺破白酒泡沫，畢竟18家上市白酒企業(yè)衍生出來(lái)的“泡沫”都是“雙杠桿”驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

然而，白酒擠泡沫會(huì)持續(xù)多久?最終會(huì)擠到什么程度?成為白酒行業(yè)的熱點(diǎn)討論話題。

白酒股集體走下神壇

一次漲停便能漲出一個(gè)上市公司的白酒行業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)也不再是神話。

11月16日，貴州茅臺(tái)的股價(jià)一舉沖破700元大關(guān)，市值也突破9000億元，市場(chǎng)沉浸在兩市第一高價(jià)股“市值即將破萬(wàn)億”的憧憬中。

但是，白酒也是有泡沫的，從11月17日開(kāi)始，貴州茅臺(tái)就開(kāi)啟了“刺泡”之旅。在連跌幾天之后，11月24日，茅臺(tái)股價(jià)從最高的719.96元最低曾跌至622.23元，最大累計(jì)跌幅達(dá)13.57%。截至記者發(fā)稿前，11月30日，茅臺(tái)股價(jià)為631元，與719.96元的頂峰時(shí)期的股價(jià)相差太遠(yuǎn)。

縱觀整個(gè)白酒板塊，無(wú)一不淪陷于下跌的風(fēng)暴中。

《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，自茅臺(tái)股價(jià)持續(xù)下跌之后，包括山西汾酒、古井貢酒和口子窖在內(nèi)的白酒股的股價(jià)跌幅均超過(guò)10%。尤其是山西汾酒和古井貢酒11月以來(lái)最大跌幅已經(jīng)超過(guò)17%。

白酒板塊的集體回調(diào)，最終為白酒企業(yè)在今年創(chuàng)造的股價(jià)神話畫(huà)上了句號(hào)。

連續(xù)漲停的狂歡期間，11月16日晚間，連貴州茅臺(tái)也主動(dòng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，最近市場(chǎng)上的一些討論和觀點(diǎn)，尤其是關(guān)于公司過(guò)高的目標(biāo)股價(jià)及估值均不代表公司的態(tài)度，希望廣大投資者和消費(fèi)者理性看待，審慎決策。

繼貴州茅臺(tái)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告之后，曾喊出“茅臺(tái)市值1.85萬(wàn)億元”的安信證券就被上交所點(diǎn)名批評(píng)。11月20日晚，上交所對(duì)安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮的研報(bào)給予通報(bào)批評(píng)，要求其規(guī)范發(fā)布，避免研報(bào)出現(xiàn)夸大、誤導(dǎo)性陳述。有分析人士指出，目前對(duì)貴州茅臺(tái)的估值需要謹(jǐn)慎看待，貴州茅臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)除了股價(jià)上漲過(guò)快外，還來(lái)自于監(jiān)管層的態(tài)度。

多家白酒企業(yè)高管減持

但是，除了資本市場(chǎng)之外，茅臺(tái)對(duì)經(jīng)營(yíng)層面還是很有信心的。近日，茅臺(tái)對(duì)外宣布，為滿足市場(chǎng)需求，貴州茅臺(tái)集團(tuán)將在2018年開(kāi)工建設(shè)6600噸茅臺(tái)酒項(xiàng)目，以保證2023年形成5.6萬(wàn)噸茅臺(tái)酒、8萬(wàn)噸系列酒生產(chǎn)規(guī)模。

貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)表示，茅臺(tái)集團(tuán)還將通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能和并購(gòu)等方式，增強(qiáng)集團(tuán)對(duì)醬香酒市場(chǎng)全覆蓋的能力，力爭(zhēng)5年后，醬香系列酒年銷售收入從今年的近60億元增長(zhǎng)到150億元。

和茅臺(tái)的“積極”態(tài)度不同，其他白酒企業(yè)們則顯得有些“焦慮”。