在這一輪白酒和啤酒集體增長的酒業新周期里，作為國內四大酒種的黃酒卻掉了隊。

2004年前后，黃酒曾迎來一波發展高峰，但由于黃酒企業在產品、消費區域、企業營銷等方面的不足，導致黃酒行業錯過了中國酒業的黃金十年和新一輪的酒業復蘇，尤其是在2017年白酒企業高歌猛進的當下，黃酒上市公司業績差強人意。記者從首屆中國黃酒復興高端峰會上獲悉，隨著新資本的進入和行業整合的提速，黃酒行業正在迎來“第二春”。

被遺忘的黃酒行業

2016年到2017年的酒類行業復蘇，讓白酒和啤酒行業從深度調整轉向復蘇，但黃酒似乎卻被市場遺忘。

尤其是2017年，在消費升級的背景下，中高端白酒帶動酒企的業績快速增長，多家白酒上市公司業績集體報喜，相比之下，三支黃酒股的業績表現平平。

目前會稽山(10.800, 0.32, 3.05%)(601579.SH)公布了業績快報顯示，2017年收入12.9億元，同比增長22.73%，但如果考慮到此前收購的烏氈帽酒業和唐宋紹興酒在去年開始并表，會稽山的增長實際上依然有限。

2013年酒類行業大調整時，黃酒龍頭企業的古越龍山(8.300, 0.09, 1.10%)收入14.7億元，凈利潤1.4億元，其中三季報時收入為11.1億元，而4年之后，2017年古越龍山3季報顯示，其營業收入為11.9億元，增長幾乎停滯。

中國酒業協會副理事長劉秀華告訴第一財經記者，2017年國內酒類規模以上企業實現銷售9000億，白酒有5000多億，啤酒1766億，黃酒只有198億，排名最末，只有2%，甚至不如最近才興起的保健酒(400億)，可以看到黃酒發展滯后和緩慢。

事實上，黃酒經歷過一輪快速發展期，2004-2005年黃酒的廠商大量活躍，市場甚至認為黃酒的春天來了，尤其是山東、河南、湖北等地，都曾成為黃酒的新銳市場，但這一浪潮很快就消失了。

“2004年-2005年古越龍山花了很大的功夫和投入，振臂一呼中國黃酒的春天來了，但為什么過了今年沒有聲音了呢?”中國紹興黃酒集團副總經理柏宏告訴第一財經記者，黃酒產業有一個短板，市場過于集中在江浙滬，在當時央視畫上幾千萬投廣告，實際上性價比并不好。

浙江塔牌紹興酒有限公司銷售總經理繆洪湖認為，黃酒發展緩慢的原因，一方面黃酒產品定位不清，而且作為一個區域產品，對于消費者的引導上出了問題，走不出區域市場;另一方面，產品和營銷的創新不足，且行業存在同質化競爭的問題。

記者了解到，因為受傳統文化及消費習慣影響，黃酒的產業大多集中在江浙滬一帶。競爭格局以紹興黃酒為主，上海、江蘇為輔，行業中代表性的品牌有古越龍山、會稽山、塔牌等。在傳統黃酒區域集中了大量的黃酒企業。

2016年，會稽山浙江省內地區收入為7.6億元，省外收入只有2.8億元，而且省外的毛利率為36.5%，也遠低于省內的45.7%。

酒業分析師蔡學飛告訴第一財經記者，受制于區域化的問題，黃酒企業的發展一直是在區域內市場深度挖掘，而不是像白酒一樣全國化布局做市場、做根據地，增長乏力也并不意外。

黃酒行業的“第二春”

在業內看來，除了區域化的問題，長期以來，黃酒行業整體上低小散的局面和企業機制相對落后等等問題也制約了黃酒的發展。

但值得注意的是，從2017年開始，隨著消費升級和公眾對于健康的關注，黃酒行業正在迎來積極的變化，多位被采訪人都認為黃酒進入第二次增長高峰，動力一方面來源于消費者對大健康的關注，讓黃酒擁有了市場擴張的基礎;另一方則來源于業外資本的進入和行業的內部整合，正在讓行業發展提速。

記者了解到，近期已經有多家新資本開始進入黃酒行業，包括會展大王鄧鴻旗下環球佳釀、以及中酒網創始人賴勁宇的丹溪酒業等等。

環球佳釀黃酒事業部總經理沈紅萍告訴第一財經記者，黃酒行業目的問題是營銷理念老套、模式固化，而且同行間相互競爭，做的還是存量市場，所以增長不會太快。

在沈紅萍看來，當下最重要的還是把市場做大,目前黃酒企業的消費群體偏中老年人，老年群體的消費能力較弱，如果不能改變后期市場還會進一步萎縮。

記者了解到，環球佳釀此前收購的黃酒品牌稽山鑒水的新品已經在今年1月初上市，為了區別于傳統黃酒產品，其做了一系列調整。一方面改變了傳統黃酒以年份命名的模式，嘗試用更通俗易懂的命名方式來取悅年輕的消費者;另一方面，在營銷模式上變的更扁平，如借助1919等終端渠道直接接觸消費者，減少此前黃酒營銷模式中層層分銷效率低下，且經銷商利潤低的問題;并在市場切分上更側重于年輕消費者的教育。

業內看來，新進入的業外資本或將倒逼傳統的黃酒行業發生一些改變。

此外，內部整合正在成為行業增長的另一個特點。2016年到2017年間，會稽山、古越龍山、金楓酒業(7.820, 0.18, 2.36%)為代表的黃酒大型公司開始推動行業整合。

嘗到了收購烏氈帽酒業和唐宋紹興酒甜頭的會稽山動作很快，2017年年初，1.6億拿下塔牌14.78%的股份后，年底再次將新三板公司咸亨股份(834794)納入囊中，7.35億的收購價格也創下其收購的新高。而之前，金楓酒業也在2015年也并購了無錫振太酒業，以加速擴張加速江蘇市場。

此前的評估報告顯示，咸亨2017年前三季度收入為1.1億元，凈利潤為3943萬元，顯然會給會稽山帶來更多收入。

蔡學飛告訴第一財經記者，目前黃酒行業的整合度比較低，相比于白酒企業，黃酒企業的規模太小，當下黃酒企業正在試圖進行規模化來獲得更多的競爭優勢，為下一步外擴市場帶來支撐。

數據顯示，目前規模不大，但黃酒企業有400多家，規模以上企業有120多家，而知名企業只有10家。

沈紅萍告訴第一財經記者，并購是行業下一步發展的前提，如果話語權不能集中在少數人手中，對市場就缺乏控制力，更無法談及外擴市場搶份額。100家企業很難團結在一起做事情，并購之后企業才有更大的精力和財力向外擴張。

“1997年，古越龍山5年陳是174元一箱，茅臺是200元左右，價格相差不大，現在茅臺6000，為什么我們還是200多?”柏宏認為，同質化競爭的問題導致產品沒有相對壟斷，造成價格體系上不去，下一步還是要推動產業和資源的進一步整合。據他透露，作為黃酒的主產區之一，紹興政府正在籌劃推動整合當地的黃酒產業，留下來的品牌或少于15家。